스톡 옵션 설명 pdf

종업원 스톡 옵션 ESO. By John Summa CTA, PhD, 창업자 및 종업원 스톡 옵션 또는 ESO는 기업이 직원 및 임원에게 부여하는 주식 보상의 한 형태를 나타냅니다. 보유자에게 회사 주식을 특정 가격으로 구매할 권리를 부여합니다 ESO는 주식 보상의 가장 일반적인 형태를 나타냅니다. 이 자습서에서는 피고용자 또는 피지 명자로 알려진 피고용인이 ESO 평가의 기본 사항, 이들과 다른 점을 배우게됩니다 나열된 거래소에있는 그들의 형제들은 옵션 가족을 거래했고, 제한된 수명 동안 이것을 지키는 것과 관련된 위험과 보상은 무엇입니까? 또한 ESO가 돈을 조기에 또는 조기 운동으로 가져갈 위험을 조사 할 것입니다. 2 장에서, 우리는 ESO를 매우 기본적인 수준으로 설명합니다. 회사가 직원의 이익을 경영 목표에 부합 시키기로 결정할 때이를 수행하는 한 가지 방법은 다음과 같습니다. 회사의 형평 형태로 보상을 발행합니다. 또한 보상을 연기하는 방법입니다. 제한된 주식 보조금, 인센티브 스톡 옵션 및 ESO가 모두 형태로 제공됩니다. 제한된 주식 및 인센티브 스톡 옵션은 주식 보상의 중요한 영역이지만, 여기서 다루지 않습니다. 대신, 비 자격 부여 된 ESO에 초점을 맞 춥니 다. 우리는 ESO와 관련된 주요 용어 및 개념에 대한 상세한 설명을 직원 및 자기 이익의 관점에서 제공합니다. 만료일 및 만료 예상 시간, 변동성 가격 결정, 파업 또는 행사 가격 및 기타 많은 유용하고 필요한 개념을 설명합니다. ESO를 이해하는 중요한 구성 요소는 주식 보상을 관리하는 방법에 대한 정보에 근거한 선택을하는 데 중요한 기초입니다. ESO는 직원에게 보상 형태로 부여되며, 위에서 언급 한 바와 같이 이러한 옵션은 시장성있는 가치가 없습니다. 2 차 시장은 일반적으로 양도 할 수 없다. 이는 3 장에서 다루게 될 주요 차이점이며, 기본 옵션 용어 및 개념을 다루는 반면, 거래되는 상장 된 ESO 계약과 비 상장 된 ESO 계약의 다른 유사점 및 차이점을 강조한다. ESO의 중요한 특징은 4 장에서 설명하는 이론적 가치이다. 이론적 가치는 Black-Scholes BS와 같은 옵션 가격 결정 모델 또는 2 항가 가격 결정 방식에서 파생된다. 일반적으로 BS 모델은 대부분의 유효한 형식으로 받아 들여진다. ESO 평가 및 옵션이 배당금을 지불하지 않는다고 가정 한 재무 회계 기준위원회 FASB 표준을 준수합니다. 그러나 회사가 배당금을 지불하더라도 배당금 흐름을 이들의 가격 책정에 통합 할 수있는 BS 모델의 배당금 지급 버전이 있습니다 ESOs 한편, ESO를 가장 가치있게 평가하는 방법에 관해서는 학계 안팎에서 논쟁이 계속되고 있습니다. 이 주제는이 자습서를 훨씬 능가합니다. 수혜자가 고용주로부터 ESO가 부여되면 일단 수혜자가 생각해야 할 점 직원 피고용인이 ESO가 만료 될 때까지 단순히 ESO를 보유하는 것의 위험과 잠재적 보상을 이해하는 것이 중요합니다. 여러분의 선택을 고려할 때주의해야 할 사항이 부분은 ESO 보유로 인한 주요 결과를 요약합니다. 위험을 줄이고 이익을 확보하기위한 일반적인 관리 방법은 조기 또는 조기 운동입니다. 딜레마, 그리고 ESO 소지자에게 어려운 선택을합니다. 궁극적으로, 이 결정은 개인의 위험 식욕과 특정 재정적 요구에 달려 있습니다. 장단기에 모두 6 장에서는 조기 운동의 과정, 이 도로 및 관련 이슈를 취한 피부양자, 관련 위험 및 세금 영향, 특히 단기 세금 부채 너무 많은 보유자는 재래식 유감스럽게도 이해 상충으로 인해 야기 될 수있는 ESO 위험 관리에 대한 지혜. 따라서 최선의 선택이 아닐 수도 있습니다. 예를 들어, 자산 다변화를 위해 조기 운동을 권장하는 일반적인 관행은 바람직한 결과를 낳지 못할 수도 있습니다. 거래 비용 및 기회 비용을 면밀히 검토해야합니다. 보조금의 의도 된 목적 중 하나 인 것으로 알려진 직원과 회사 간의 조율을 제거하는 것 외에도 조기 행사는 정규 소득 세율로 대규모 세금 납부를 제시합니다 소유자는 ESO 본질적 가치에 대한 가치 평가에 잠겨 있음 외생 적 가치 또는 시간 가치는 실제 가치보다 더 고유 한 가치를 얻는 확률에 비례하는 가치를 나타냄 조기 운동을 피하는 ESO의 대부분의 보유자, 즉 만료 전에 운동하는 대안 나열된 옵션을 사용한 날짜 헤징은 그러한 대안 중 하나이며, 이는 장에서 간략하게 설명됩니다 그러한 접근 방식의 장단점과 함께 7 절. 임원진은 ESO와 경영에 대한 선택을 고려할 때 복잡하고 종종 혼란스러운 세금 책임 그림에 직면한다. 조기 운동의 세금 영향, 보상 소득으로 본질적인 가치에 대한 세금, 자본 이득은 고통 스러울 수 있으며 일부 대안을 알게되면 필요하지 않을 수도 있습니다. 그러나 헤지 (hedging)는 새로운 질문을 제기하고 세금 부담 및 위험에 대한 혼란을 야기하며 이는이 자습서의 범위를 벗어납니다. ESO가 개최됩니다 수천만 명의 직원과 임원이 있습니다. 전 세계적으로 더 많은 사람들이 이러한 종종 잘못 이해되는 자산을 소유하고 있습니다. 주식 보상으로 알려진 세금 및 형평성 위험에 대한 대처를 시도하는 것은 쉬운 일이 아니지만 이해를 돕기위한 약간의 노력입니다. 펀더멘털은 ESO를 신비화시키려는 먼 길을 갈 것입니다. 그렇게하면 재무 설계사 또는 자산 관리자와 함께 앉아 더 많은 정보를 얻을 수 있습니다. 당신의 재정적 미래에 대해 최선의 선택을 할 수있게 해줍니다. 스톡 옵션을 거래하는 방법에 대한 기본 사항을 알아보십시오. 옵션을 설명해주십시오. 주식 시장 투자의 최고가와 최저는 가장 경험이 많은 투자자에게도 위험 할 수 있습니다. 돈은 항상 불안의 근원입니다 다행히 주식 시장에서 더 많은 투자를 할 때 활용할 수있는 투자 위험 관리 전략이 있습니다. 실제로 주식을 매수하거나 주식을 팔지 않고도 시장에 접근 할 수있는 방법 중 하나는 옵션을 사용하는 것입니다 옵션은 기본 주가보다 현저히 낮은 가격으로 거래되기 때문에 옵션 투자는 주식 소유 여부를 진정으로 결정하지 않고 주식의 더 큰 포지셔닝을 제어하는 ​​더 저렴한 방법입니다. 전략적 옵션 사용은 잠재적 위험을 완화하면서 위험을 완화 할 수 있습니다 큰 이익을 위해 주식의 주식을 사는 데 드는 비용의 단 몇 분의 1에 불과합니다. 정확히 옵션은 무엇입니까? 옵션은 구매할 권리입니다 또는 특정 기간 내에 특정 가격으로 증권을 팔아라. 주식을 완전 소유하는 대신 옵션에 의해 지정된 기간 내에 주식 가격의 미래에 대해 계산 된 내기를한다. 그들을 행사할 것인지 여부를 자유롭게 선택할 수 있습니다. 잘못 베팅 한 경우 옵션 만료되도록 할 수 있습니다. 옵션의 원래 비용을 잃지 만, 전체 가격을 지불했을 때 발생한 손실을 피할 수 있습니다 주식에 대해. 모든 옵션이 얼마나 좋은지에 대한이 모든 이야기를 통해 모든 사람들이 옵션을 사야하는 것처럼 보입니다. 결국, 그들은 저렴하고 위험도가 적습니다. 그렇게 빠르지는 않습니다. 두 가지를 잊지 마십시오. 제한된 시간 당신이 옵션을 행사할 때까지 주식의 소유권을 실제로 갖지는 못한다는 사실을 알 수 있습니다. 통화 및 풋 옵션 모두에 대해 아래 예제의 맥락에서 이러한 위험을 더 깊이 파헤칩니다. 이제 상세한 분석이 나와 있습니다. 두 사람의 기본 옵션 유형 옵션 및 통화 옵션. 통화 옵션 선택 방법. 통화 옵션을 선택하면 지정된 기간 내에 특정 가격으로 주식을 살 권리가 있습니다. Nike NYSE NKE 7 월에 90 달러를 팔고있다. 앞으로 몇 개월 동안 가격이 올라갈 것이라고 생각한다면, 1 월 31 일까지 Nike 100 주를 100으로 구매할 수있는 6 개월 옵션을 구입할 수있다. 이 통화 옵션에 대해 대략 200 1 주당 약 2 원의 비용은 옵션에 관해서는 100 주식 증분으로 만 구입할 수 있다는 것을 기억하십시오. 그러면 옵션으로 다음 6 개월 이내에 언제든지 나이키 100 주를 구입할 수있는 옵션이 생깁니다. 시나리오 1 : 12 월 10 일 나이키 주식이 115에 거래되고 있다면 통화 옵션을 행사하고 1,300의 이익을 얻습니다. 주당 15 개의 이익을 얻습니다. 다중 100 주에서 200 원 투자를 뺀다. 공개 시장에서 옵션을 다른 투자자에게 재판매함으로써 이익을 창출 할 수도있다. 이것은 비슷한 이득을 가져올 것이다. 시나리오 2 그러나 Nike의 주가가 떨어지면 6 개월 동안 100에 이르지 못했다면, 옵션을 만료시키고 돈을 절약 할 수 있습니다. 유일한 손실은 원래 200 비용입니다. 이제, 옵션에 투자 할 잠재적 위험을 분석합시다. 시나리오 1에서 나이키의 주식은 결코 100에 도달하지 않으며 200 개의 원래 투자를 잃는다. 백분율 손실은 얼마인가? 100 누군가가 시장에서 주식을 팔았을 때와 같이 나쁘거나 일년에 100 손실을 겪은 사람은 거의 없다. 이것이 일어날 수있는 방법은 근본적인 회사가 파산하여 주가가 0이 될 때입니다. 알다시피 옵션은 백분율 관점에서 분석 할 때 엄청난 손실을 초래할 수 있습니다. 이 점을 자세히 설명하기 위해 나이키 당신의 옵션을 행사할 수있는 마지막 날의 주가는 99였습니다. 물론 모든 주식에서 1 달러를 잃을 것이므로 그 주식을 행사하지 않았을 것입니다. 하지만 실제로 주식 9,000 달러를 투자하고 100 개의 주식을 소유했다면 어떻게 될까요? 원래 투자에서 6 개월을 기록한이 날은 10 대 90 대 90 대 100 대 손실 옵션과 10 대 주식을 상상해보십시오. 알 수 있듯이 옵션의 위험은 과장 될 수 없습니다. 주가가 100보다 높을 경우 주식보다 옵션으로 얻을 확률이 훨씬 높습니다. 예를 들어 주식이 110에서 거래 중이면 400에 해당하는 10 개의 이득이 발생합니다. 옵션 투자자를위한 주당 원래 2 투자 및 주당 원래 90 투자에 비해 주식 투자자 20 이득에 대한 약 22 이득. 대부분 주식을 보유하고있어 판매를 강요하는 사례는 없습니다. 예를 들어, 6 개월, 주식 나이키가 내려 갔을 때, 만약 당신이 여전히 잠재력을 가지고 있다고 생각된다면, 주식을 붙잡을 수 있습니다. 1 년 후, 그것이 크게 올라 갔다면, 손실을 당하지 않고 상당한 이익을 얻을 것입니다. 선택권에 투자하면 주식이 거기에서 올라올 것 같다고 느끼더라도 6 개월 후에 100 개의 손실을 감당할 수밖에 없게되었을 것입니다. 이렇게 보시면 알 수 있듯이 주요 찬성과 옵션의 단점이 있습니다. 이 흥미 진진한 투자 무대에 발을 들여 놓기 전에 숙지해야 할 사항이 있습니다. 옵션은 어떻게 작동합니까? Put 옵션은 통화 옵션과 정반대입니다. 특정 가격으로 보안을 판매하는 옵션입니다 투자자들은 주식 가격이 갑자기 하락하거나 시장이 완전히 하락할 경우를 대비하여 종종 풋 옵션을 구매합니다. Put 옵션은 주식을 팔고 갑작스러운 시장 변동으로부터 투자 포트폴리오를 보호 할 수있는 능력을 부여합니다. 선택하다 이온은 포트폴리오를 헤지하거나 포트폴리오 위험을 낮추는 방법으로 사용할 수 있습니다. 이 예에서 50 주에 구입 한 Clorox NYSE CLX 주식 100 주를 보유하고 있습니다. 1 월 31 일 현재 주가가 올라갔습니다 1 주당 70 달러 Clorox에서의 지위를 유지하고 싶지만 주식 가격이 하락할 경우를 대비하여 이익을 보호하기를 원합니다. 필요에 맞게 6 개월의 Put 옵션을 파격 가격으로 구입할 수 있습니다 시나리오 1 Clorox 주식이 다음 몇 개월 동안 타격을 입으면 주당 60 달러로 떨어지면 보호받을 수 있습니다. 주식이 a에서 거래되고 있음에도 불구하고 Put 옵션을 행사하고 주식을 70 달러까지 팔 수 있습니다 현저하게 낮은 가격 그리고 당신이 Clorox 주식이 회복 될 것이라 확신한다면, 주식을 붙잡고 단순히 Clorox 주식이 찍은 다이빙을 감안할 때 가격이 올라간 풋 옵션을 재판매 할 수 있습니다. 시나리오 2 다른 손, Clorox의 주식은 등반을 계속했습니다. 옵션이 만료 되어도 소유하고있는 주식의 증가 된 가치의 이익을 얻습니다. 그렇습니다. 옵션에 투자 한 금액을 잃게되지만, 여전히 기본 주식을 잃어 버리지는 않습니다. 따라서이 예에서 그것을 보는 한 가지 방법은 옵션은 당신이 사용하거나 사용하지 않을 수도있는 보험 증권입니다. 콜 옵션과 동일한 방식으로 기본 주식을 소유하지 않고도 풋 옵션을 구입할 수 있습니다. 주식을 소유 할 필요는 없습니다. 위의 콜 옵션 섹션에서 설명한 것과 똑같은 위험이 적용됩니다. 풋 옵션을 구매하면 주식이 올라갈 경우 100 손실의 가능성이 있습니다. 하지만 주식을 매입하면 옵션을 재판매 할 수 있기 때문에 주식이 하락하면 큰 이익을 얻을 수 있습니다. 상당히 높은 가격입니다. 옵션은 많은 돈을 투자하지 않고 더 큰 투자 기회를 열 수있는 좋은 방법입니다. 그러나 거래 옵션은 정교한 투자자만을위한 것입니다. 온라인으로 새로운 상인을 다시 만난다면 ccount, 전문가와상의하지 않고 기본 사항에 익숙하지 않은 경우 직접 시도하지 마십시오. 이 경고는 위에 설명 된 위험 요소가 많이 포함 된 옵션 거래와 관련되어 발생합니다. 이러한 거래는 적절한 타이밍에 관한 것이며, 정교한 투자자는 옵션 전략에 익숙해지고이를 사용하는 데 필요한 편안함을 경험할 수있는 충분한 경험이 있습니다. 옵션을 연습 할 적절한시기를 놓치거나주의를 기울이지 않거나 초기 베팅이 간단하게 해결되지 않으면, 100 초기 투자의 형태로 현금을 잃을 수 있습니다 또한 옵션은 투자 전략의 한 부분이며 전체 포트폴리오를 대표해서는 안됩니다. 당신은 풋 또는 콜 옵션을 활용 했습니까? 또는 실패 사례 아래 의견에 옵션에 대한 귀하의 경험에 대해 알려주십시오. 옵션 기본 사항 튜토리얼. 요즘, 많은 투자자 포트폴리오는 뮤추얼 펀드 stoc ks 및 채권 그러나 처분 할 수있는 증권의 다양성은 끝나지 않습니다. 옵션이라는 또 다른 유형의 보안은 정교한 투자자에게 기회의 세계를 제공합니다. 옵션의 힘은 다양성에 있습니다. 발생하는 상황에 따른 귀하의 지위 귀하가 원하는만큼 투기 적 또는 보수적 인 옵션이 될 수 있습니다. 이것은 하락에서 출발하여 시장이나 지수의 움직임에 대한 완전한 베팅에 이르기까지 모든 것을 할 수 있다는 것을 의미합니다. 그러나 이러한 다양성은 비용없이 오지 마십시오 옵션은 복잡한 증권이며 매우 위험 할 수 있습니다. 이것은 거래 옵션에 다음과 같은 면책 조항이 표시되는 이유입니다. 옵션에는 위험이 관련되어 있으며 모든 사람에게 적합하지 않습니다. 옵션 거래는 본질적으로 추측 적이며 실질적인 위험의 위험 위험 자본으로 투자하십시오. 누군가가 당신에게 말하는 것에도 불구하고, 옵션 거래는 위험을 포함합니다. 특히 당신이하는 일을 모르는 경우. 이것은 많은 사람들이 당신이 옵션을 분명히하고 그 존재를 잊어 버릴 것을 제안합니다. 반면에, 어떤 유형의 투자도 모르는 것은 당신을 약한 위치에 놓을 것입니다. 아마도 옵션의 투기 적 성격이 당신의 스타일에 맞지 않을 것입니다. 옵션을 추측하지만 옵션에 투자하지 않기로 결정하기 전에이를 이해해야합니다 옵션 기능이 어떻게 작동 하는지를 배우지 않으면 투자 도구 상자에 다른 항목을 잃어버린 것이 아니라 통찰력을 잃을 수도있는 옵션에 대해 알지 못하고 바로 뛰어들 것입니다 세계 최대 대기업의 업무에 외환 거래의 위험을 회피하거나 스톡 옵션의 형태로 직원을 소유하는 것이 든간에 오늘날 대부분의 다국적 기업은 어떤 형태로든 옵션을 사용합니다. 이 자습서 옵션의 기본 사항을 소개합니다. 대부분의 옵션 거래자는 다년간의 경험이 있으므로이 기사를 읽은 후 바로 전문가가되기를 기대하지 마십시오. utorial 주식 시장이 어떻게 작동하는지 잘 모르겠 으면 주식 기초 자습서를 확인하십시오.